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中国神华2019年年度董事会经营评述

时间:20-03-27 20:04    来源:同花顺

中国神华(601088)(601088)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析

2019年,本集团坚持稳中求进的工作总基调,深化产业整合,优化组织协调,加强市场营销,努力克服部分煤矿停减产等因素影响,提升一体化协同发展质量,实现经营业绩基本稳定。

全年本集团实现营业利润66,629百万元(2018年:73,146百万元),同比下降8.9%;归属于本公司股东的净利润43,250百万元(2018年:43,867百万元),基本每股收益2.174元/股(2018年:2.205元/股),同比下降1.4%。

注:上表管理费用中包含研发费用。

本集团2019年度主要财务指标如下:二、报告期内主要经营情况三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业竞争格局和发展趋势

1.宏观经济环境

2019年,中国政府以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,坚持稳中求进工作总基调,科学稳健把握宏观调节力度,继续深化供给侧结构性改革,国民经济运行总体平稳,发展质量稳步提升。全年国内生产总值(GDP)同比增长6.1%,居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.9%,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降0.3%。

2020年,世界经济增长持续放缓,全球动荡源和风险点显著增多,国内经济下行压力加大。1-2月份,新冠肺炎疫情给经济运行带来较大冲击。中国政府统筹推进疫情防控和经济社会发展工作,紧扣全面建成小康社会目标任务,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展

1本部分内容仅供参考,不构成任何投资建议。本公司对本部分的资料已力求准确可靠,但并不对其中全部或部分内容的准确性、完整性或有效性承担任何责任或提供任何形式之保证,如有错失遗漏,本公司恕不负责。本部分内容中可能存在一些基于对未来政治和经济的某些主观假定和判断而作出的预见性陈述,因此可能具有不确定性。本公司并无责任更新数据或改正任何其后显现之错误。本文中所载的意见、估算及其他数据可予更改或撤回,恕不另行通知。本部分涉及的数据主要来源于国家统计局、国家能源局、中国煤炭市场网、中国煤炭资源网、中国电力企业联合会、煤炭运销协会等。

理念,坚持以供给侧结构性改革为主线,推动高质量发展,全面做好“六稳”工作,国内基本民生保障有力,社会大局保持稳定,经济长期向好的基本面和内在向上的趋势没有改变。

2.煤炭市场环境

(1)中国动力(600482)煤市场

2019年回顾

2019年国内煤炭市场供需基本平衡,煤炭价格稳中有降。截至2019年末,环渤海动力煤(5,500大卡)价格指数为551元/吨,较上年末下跌18元/吨;全年指数均价573元/吨,与上年基本持平。环渤海动力煤(5,500大卡)现货价格在550-650元/吨区间震荡。

从供给侧看,煤炭结构性去产能不断深入,煤炭优质产能持续释放,向资源富集地区进一步集中。2019年,规模以上工业原煤产量37.5亿吨,同比增长4.2%。内蒙古、山西、陕西原煤产量占全国产量的70.5%,占比较上年提高约2.6个百分点。其中,内蒙古原煤产量10.4亿吨,同比增长8.5%;山西原煤产量9.7亿吨,同比增长6.1%;陕西原煤产量6.3亿吨,同比增长1.7%。煤炭供应通道更为畅通,全国铁路煤炭运量24.6亿吨,同比增长3.2%。全国主要港口煤炭发运量7.82亿吨,同比下降1.0%。

煤炭进口量保持增长,全年共进口煤炭3.0亿吨,同比增长6.3%。

从需求侧看,2019年全国煤炭消费总量较上年小幅增长1.5%,电力行业耗煤量同比增长1.7%,占全国煤炭消费总量的52.8%,钢铁、建材行业耗煤增幅扩大,化工行业耗煤增长趋稳,其他行业及居民生活耗煤持续减少。煤炭消费区域性差别加大,内陆煤炭消费快速增长。

2020年展望

2020年,在复杂严峻的经济发展形势下,稳定发展仍是中国经济的总基调,经济对能源消耗具有支撑作用,煤炭消费量预计将基本稳定,煤炭需求继续呈现区域分化。

2020年,国内新增产能持续释放,主要煤炭铁路运输通道能力增加,国内煤炭供应稳定。进口煤量预计仍将维持较高水平。

整体看,预计2020年煤炭供需基本平衡。受资源条件、季节性因素、突发事件等不确定因素影响,可能出现局部地区、部分时段结构性偏紧或偏松的情况。

(2)亚太地区动力煤市场

2019年回顾

2019年,全球经济下行压力加大,能源结构继续向清洁能源转换,国际贸易摩擦不断。亚太地区仍是全球煤炭消费及增长的重心,中国、印度煤炭消费需求增速放缓带动亚太地区煤炭需求增长趋缓,煤炭供应相对宽松,煤炭价格下行。

“一带一路”沿线国家尤其是东南亚及南亚国家煤炭进口增长明显,印度全年进口煤炭2.49亿吨,同比增长9.7%,菲律宾、越南、巴基斯坦等国家煤炭进口量增长超过两位数。东亚地区的日本、韩国及中国台湾地区煤炭进口量均小幅下降,西欧国家煤炭进口量持续下降。2019年印度尼西亚、澳大利亚、俄罗斯煤炭出口量在全球煤炭出口量的占比继续扩大。印度尼西亚煤炭出口4.59亿吨,同比增长7.0%,俄罗斯煤炭出口量同比增长1.0%,澳大利亚煤炭出口量同比基本持平,美国煤炭出口量同比下降19.7%。

国际煤价全年呈现走弱态势。截至2019年12月31日,纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格64.78美元/吨,较年初价格下降36.1%。

2020年展望

2020年,受世界经济格局变化、贸易摩擦、气候变化关注度上升等多种因素影响,预计全球煤炭消费需求将与上年基本持平。南亚和东南亚经济体仍将是新增煤炭需求的主力,欧美及东亚地区煤炭需求可能进一步萎缩。印度尼西亚国内消耗增加,预计煤炭出口量或将小幅下降;俄罗斯、蒙古等国家出口保持增长;澳大利亚供货量基本保持稳定,部分出口煤从西欧向亚洲转移。

预计2020年全球煤炭市场供需基本平衡偏宽松,动力煤价格或小幅下降。

3.电力市场环境

2019年回顾

2019年,全国电力消费增速放缓,电力供需总体宽松,电力市场化交易范围和比例进一步扩大。全年全社会用电量72,255亿千瓦时,同比增长4.5%,增速较上年回落4.0个百分点。全国发电量73,253亿千瓦时,同比增长4.7%,增速较上年回落3.7个百分点。其中,火电发电量50,450亿千瓦时,同比增长2.4%,占全国发电量的68.9%,占比较上年下降1.5个百分点。

2019年,电力市场化改革快速推进,全国电力市场中长期直接交易电量为21,771亿千瓦时,占全社会用电量的30.1%。新增220千伏及以上输电线路长度34,022千米,电网资源配置能力稳步提升。

2020年展望

预计2020年全社会用电量将保持稳定增长,电价实施“基准价+上下浮动”机制,电力市场化竞争加大。煤电资源区域整合推动火电产能结构持续优化,有望为火电争取一定的增长空间。

(二)公司发展战略

全面贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想,深入落实新发展、高质量发展理念,积极服务“四个革命、一个合作”能源安全新战略,按照国家能源集团公司“一个目标、三型五化、七个一流”总体发展战略要求,以“建设具有全球竞争力的世界一流能源上市公司”为目标,着力打造创新型、引领型、价值型企业,推进企业实现清洁化、一体化、精细化、智慧化、国际化发展,努力做到安全一流、质量一流、效益一流、技术一流、人才一流、品牌一流、党建一流。

(三)2020年度经营目标

以上经营目标会受到合并财务报表范围变化、风险、不明朗因素及假设等因素的影响,实际结果可能与该等陈述有重大差异。该等陈述不构成对投资者的实质承诺。投资者应注意不恰当信赖或使用此类信息可能造成投资风险。

预计本公司2020年1-3月归属于本公司股东的净利润的同比变动可能达到或超过50%的情况说明:

(四)2020年度资本开支计划

单位:亿元

2019年,本集团资本开支总额为195.21亿元,主要用于获取露天矿土地使用权、购置煤炭开采设备、煤矿建设等支出;黄大铁路、铁路牵引供电系统扩容改建工程等铁路项目;以及锦界煤电一体化项目三期工程(2×660MW)、胜利能源分公司发电厂一期工程(2×660MW)等发电项目。

基于严控投资、注重质量效益等原则,本公司董事会批准2020年资本开支计划总额为318.3亿元(不含股权投资)。其中,煤炭分部资本开支中,用于输煤系统、煤矿建设等基建类支出约11.3亿元,用于采掘设备购置、环保改造等技改类支出约42.8亿元。铁路分部资本开支中,用于站台扩能改造、线路建设、设备购置等基建类支出约62.8亿元,用于牵引供电系统扩容改造、自动闭塞改造工程等技改类支出约32.2亿元。发电分部资本开支中,用于湖南永州一期项目(2×1,000MW)、国华印尼南苏1号项目(2×350MW)、国华陕西锦界三期项目(2×660MW)建设等基建类支出约104.4亿元,用于节能环保改造、电厂煤场封闭改造等技改类支出约14.8亿元。

本集团2020年资本开支计划可能随着业务计划的发展(包括潜在收购)、资本项目的进展、市场条件、对未来业务环境的展望及获得必要的许可证与审批文件而有所变动。除了按法律要求之外,本公司概不承担任何更新资本开支计划数据的责任。本公司计划通过经营活动所得的现金、短期及长期贷款,以及其他债务及权益融资来满足资本开支的资金需求。

(五)面对的主要风险及应对措施

请投资者注意:本公司已审视及列出主要风险,并采取对应措施,但受各种因素限制,不能绝对保证消除所有不利影响。

1.宏观经济波动风险

本集团所处行业受宏观经济波动影响较大。当前外部环境复杂严峻,经济面临下行压力,经济结构调整压力较大。国家继续深化煤炭行业供给侧结构性改革,积极推动煤炭行业淘汰落后产能,释放优质产能,实现新旧发展动能转换。能源领域的改革创新将对本集团的发展战略产生较大影响。

为应对宏观经济波动风险,本集团将进一步加强对宏观调控政策和相关行业发展趋势研究,主动预调微调、强化政策协同,以供给侧结构性改革为主线推动高质量发展,大力推进科技创新和科技进步,继续实施清洁能源战略。

2.安全生产、环保风险

本集团提出了“坚决杜绝较大以上事故,严防一般事故,努力减少轻重伤事故,创建安全生产工作长效机制”的安全生产目标。虽然本集团煤矿安全生产形势持续稳定,但安全生产过程中存在一定的不确定性。国家节能环保政策进一步趋严,地方超低排放标准已严于国家标准,环保税增加企业运营成本,生态环境需求对企业发展运营提出更严格的要求,本集团面临的节能、减排、环保约束进一步加大。

为应对煤矿生产安全风险,本集团将强化安全风险预控管理体系运行和重大隐患查治及考核工作,加强安全生产培训和应急救援管理,创新安全监查机制,提升安全监管能力,夯实安全生产基础。

为应对环保风险,本集团紧扣清洁能源发展方向,以煤炭的清洁高效开发、利用和转化为核心,全面推进生态文明建设。坚持提升环保软硬件能力,保障资金投入,持续打造煤电“超低排放”品牌。坚持排查环保隐患找短板,进一步完善环境风险预控管理体系,加强隐患问题整治与环境应急管理,确保实现各项节能减排目标,杜绝发生重大环境污染事件。

3.政策风险

本集团的经营活动受到国家产业调控政策的影响。煤炭行业供给侧结构性改革进一步深入,行业内人员安置和债务处置问题解决难度加大。此外,加快优质产能释放、优化煤炭行业运输格局,保障煤炭供应是近年政策制定的重点。上述政策可能客观上会影响公司新建扩建项目的核准、运营与管理模式的变革等。

为应对产业政策变动风险,本集团将加强对国家最新产业政策及行业法规的研究,合理匹配各板块投资规模,进一步规范煤电项目开工建设秩序,加大环保支出,积极推进产业升级和结构调整。

4.国际化经营风险

全球政治格局日益复杂,贸易摩擦趋于长期化和复杂化。由于国际政治、经济、社会、宗教环境复杂多样,法律体系不尽相同,汇率波动、环保要求日趋严格、部分国家间贸易摩擦加剧等多种因素影响,未来国际贸易秩序和经济形势可能存在起伏和波动,加之当今世界能源市场竞争非常激烈,本集团的国际化经营活动存在一定的不确定性,可能对本集团的境外业务产生影响。

为应对国际化经营风险,本集团将进一步加强境外项目投资决策前信息的搜集、分析和研究工作,做好境外项目资源评价、经济效益评价、技术评估等,确保经济、技术的可行性;加强复合型人才的培育和引进,为“走出去”提供有力保障。

5.市场竞争风险

2019年煤炭市场情况呈现整体平稳,煤炭产能利用率稳步提升,煤炭有效产能增长。随着电力市场改革加速推进,交易电量占比持续增加,市场竞争加剧,交易规模和价格存在不确定性。国家加大跨省区运煤铁路通道建设,地方运煤铁路陆续投运和扩能,煤炭运输能力将逐步释放,运输格局趋向多元化。

为应对市场竞争风险,本集团将提高煤炭市场预判的精准度,严格履行长协合同,增强质量把控,树立品牌优势,加大新市场开发、老市场维护和中转基地建设的力度,均衡安排运输和销售;进一步开展电力业务提质增效工作,做好风险预控、安全生产,依法合规参与电力市场交易;积极参与国铁运煤通道投资,加大公司自有铁路的集运、疏运能力,持续提升本公司的运输核心竞争力。

6.工程项目管理风险

本集团现有工程项目整体进展平稳,具体项目建设过程中存在一定不确定因素。包括由于安全责任落实不到位、部分施工人员安全意识薄弱,使工程安全管理体系未能有效落地,导致安全事故发生的风险;由于设计单位水平不足或项目单位增加建设内容造成建设期变更签证过多,投资造价较大调整的风险;部分工程延期,工程投资增加的风险。

本集团将加强施工安全管理,切实做好安全应急预案管理,坚决杜绝较大及以上安全事故。严把工程概算、结算关,加强工程造价控制。加强对设计单位的合同管理,明确设计质量、投资控制责任,减少设计变更。各项目领导小组实时跟踪,及时、全面了解各参建单位、供应商的生产情况,积极沟通,制定有效措施降低或消除工期延长因素的影响。

7.一体化运营风险

本集团煤炭、发电、运输、煤化工一体化运营优势与一体化个别链条中断风险相互交织,若一体化组织协调不力或某一环节中断都将影响一体化的均衡组织和高效运营,对本集团经营业绩产生不利影响。

为应对一体化运营风险,本集团将在确保安全生产的基础上,抓好一体化的综合协调平衡,强化科学调度和计划管理工作,完善铁路集疏运系统,加强电网协调,强化生产装置运行管理,努力实现均衡生产、一体化运营不间断,最大限度发挥公司竞争优势。

8.自然灾害风险

本集团的生产经营活动可能会受到自然灾害或恶劣天气等因素的影响而遭受一定的损失。

为应对自然灾害风险,本集团将进一步加强重大自然灾害的预警,制定应急预案,完善重大灾害防治技术和救援体系,配置必要资源并抓好相关应急演练工作,确保将自然灾害的影响降到最低。

本集团实行商业财产保险集中管理,不断审查评估面临的风险及风险组合,并根据需要及中国保险行业惯例,对保险策略和行为做出必要及适当调整,以防范各项风险损失。四、报告期内核心竞争力分析

本集团的核心竞争力主要体现在:

(一)独特的经营方式和盈利模式:本集团拥有规模可观、高效运营的煤炭、发电业务,拥有铁路、港口和船舶组成的大规模一体化运输网络,形成了煤炭、电力、运输、煤化工一体化开发,产运销一条龙经营,各产业板块深度合作、有效协同的核心竞争优势。

2019年,本公司深入推进供给侧结构性改革,加强资源组织和运输管理,充分发挥煤电运协同效应和一体化优势,整体竞争力持续加强。

(二)煤炭资源储量:本集团拥有优质、丰富的煤炭资源,适宜建设现代化高产高效煤矿。截至2019年末,本集团拥有和控制的煤炭矿业权,于中国标准下的煤炭保有资源量为299.9亿吨,煤炭保有可采储量为146.8亿吨;JORC标准下的煤炭可售储量为80.2亿吨。本集团的煤炭资源储量位于中国煤炭上市公司前列。

(三)专注于公司主业的管理团队和先进的经营理念:中国神华管理团队具有深厚的行业背景和管理经验,重视提升公司价值创造能力,紧密围绕公司主业开展运营,持续专注于能源领域的清洁生产、运输和转化。

(四)产业技术和科技创新能力:中国神华持续加强产业技术和科技创新能力建设。公司的煤炭绿色开采、安全生产技术处于国际先进水平,清洁燃煤发电、重载铁路运输等技术处于国内领先水平,初步形成了科学决策、系统管理、研究开发、成果转化的科技资源一体化运行模式和科技创新驱动型发展模式。

2019年,本集团重点推进煤矿成套装备研发、煤电基地生态整治、智能化技术应用、电厂减排技术等研究。报告期内,中国神华共获得授权专利556项,其中发明专利155项。